《大行報告》美銀美林下調銀娛(00027.HK)EBITDA預測 目標價降至61.2元

美銀美林發表報告表示，濠賭股股價自高位至今已累積調整41%，市場對中國宏觀經濟面存憂慮，料濠賭短期表現仍會波動，現估值相明年企業價值對EBITDA的10.9倍，較歷史平均值低19%、較2015年水平低18%(當年博彩收入按年跌34%)，指目前濠賭股風險與回報比率吸引。

但該行指，下調澳門2018年博彩收入增速預測，由來15%降至12%(至2,871.63億港元)，並調低澳門2019年博彩收入增速預測下調至2%(至2,930.41億港元)，基於明年貴賓廳博彩收入預測按年跌2%(至1,290.28億港元)及中場收入升5%(至1,465.08億港元)。

美銀美林表示，下調銀娛(00027.HK)2018年及2019年EBITDA預測分別7%及11%，並下調目標價自82.5降至61.2元，此相當預測2019年企業價值對EBITDA的12.6倍(此前予其估值14至16倍)

該行預測銀娛今年第三季經調整EBITDA為37.97億美元，按年增長8%，按季則倒退12%，主要受到9月颱風影響，與幸運因素分別造成1億元及3.5億元的負面影響。若撇除一次性影響後，該行料銀娛經調整EBITDA按季僅倒退3%，重申銀娛評級「買入」。(vi/w)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com