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《大行報告》美銀美林下調長和(00001.HK)目標價至116元 重申「買入」評級

美銀美林報告指出,長和(00001.HK)首季經營數據穩健,基本面具防守性,現價較資產淨值折讓42%,估值吸引,料受到匯率利好推動,今年每股盈利回復雙位數增長,目標價由119元下調至116元,反映旗下意大利電訊業務Wind Tre估值下降,重申「買入」評級。

該行大致維持集團盈利預測,因能源業務強勁表現被意大利電訊業務Wind Tre業績疲弱所抵銷。該行估計Wind Tre 2018-19年EBITDA分別各跌4%。相信意大利宏觀經濟憂慮不會對長和造成明顯影響,因電訊行業相對穩定。

其他業務方面,屈臣氏中國業務首季同店銷售跌幅由收窄至0.5%(去年上半年為-6.2%,去年全年為-4.3%)。而儘管美元轉強,但年初至今英鎊及歐元兌港元匯率對比上年同期升逾10%,匯率利好長和上半年業績。(ka/u)~


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