《大行報告》美銀美林下調香格里拉(00069.HK)目標價至19.3元 評級「買入」
美銀美林發表研究報告,指香格里拉(亞洲)(00069.HK)去年EBITDA為9.41億美元,升18%,高於預期3%,主因物業收益增加、酒店的權益貢獻增加、企業開支減少;但酒店管理貢獻較少。公司去年的管理費用減少主因其忠誠積分價值重估增加而引致合約責任增加。末期每股派息14仙,全年合計22仙,派息比率51%,股息回報率2%。
該行指,去年中國的可供出租客房數收入升3.5%,相等於下半年升2%,放慢主因內地二、三線城市,而一線城市的表現相對較好。
該行重申對公司「買入」評級,認為估值吸引,目標價由23元下調至19.3元,美銀美林認為其自由現金流率有改善,但EBITDA增長較同業慢。(ic/u)~
阿思達克財經新聞
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