《大行報告》美銀美林升康師傅(00322.HK)目標價至12.15元 維持「中性」評級
美銀美林報告表示,上調康師傅(00322.HK)2017至2019年盈利預測3%至6%,反映公司近期業務復甦走勢勝預期,目標價相應由11元升至12.15元,此相當預測2018年市盈率26倍。該行指,康師傅將於本月13日公布第三季業績,料業績穩健並為市場預期之內,因其股價已自7月升逾30%,現價為2018年市盈率預測29倍。
雖然該行發現集團有不少自救方法,及其長遠利潤有望改善,惟其銷售增長能否持續仍存挑戰,部份因為消費者需求改變,及集團飲料產品創新進程較慢,重申對康師傅「中性」投資評級。
該行估計,康師傅飲料業務銷售增長按年達10%,主因天氣利好銷情。第二季方便麵業務表現受到銷售團隊架構重組造成負面影響,料第三季可回復低單位數增長。該行預期,康師傅第三季稅後利潤增長逾20%,因經營槓桿化及一般行政開支控制得宜,可抵銷成本上升,導致EBIT及淨利潤率擴張。(ka/w)~
阿思達克財經新聞
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