《大行報告》美銀美林升康師傅(00322.HK)目標價至19.1元 重申「買入」評級
美銀美林發表研究報告,重申對康師傅(00322.HK)「買入」評級,該行大致維持對公司的預期,但料其在夏天業績有上升潛力,上調目標價3%,由18.5元至19.1元,以反映自由現金流增加,相信更理性的競爭、三四線城市消費增加、產品組合升級和價格提升等因素,有助未來數年盈利復甦。
該行指,公司目標於2020年收入及盈利達歷史高位,即等於2018-2020年收入的年複合增長達中單位數,及盈利的年複合增長達20%。公司同時維持今年收入中單位數增長,及盈利升25%以上的預期。
該行又指,公司麵類食品的EBIT利潤率可於2020年達歷史高位(由2017年的8.55%升至低雙位數),因應該類別佔盈利70%以上,故預期可穩定整體盈利,及抵銷飲品類盈利的波動。同時,公司亦有意在產能、渠道、組織上更理性,以支持更佳的利潤率、回報及現金流。(ic/lf)~
阿思達克財經新聞
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