《大行報告》美銀美林升海螺水泥(00914.HK)目標價至35元 評級「買入」

美銀美林發表報告表示，重申對海螺水泥(00914.HK「買入」投資評級，料其可受惠於華東地區對水泥需求，以及大灣區計劃提振的額外需求，決定上調對目標價，由33元升至35元，此相當於預測2018年企業價值對EBITDA的7.5倍，指其屬行業首選股，指現價僅預測明年企業價值對EBITDA的6倍，對比同業平均僅8.7倍。

該行指，華東、中南部地區是海螺水泥主要市場，分別佔公司業務48%及25%。該行表示，華東水泥價格升勢較預期強勁，自9月份以來，長三角地區已經上漲兩倍(共升50至60元人民幣/噸)，預料今年第四季將進一步上升。

美銀美林預計，大灣區發展將為2018至2020年水泥需求年複合增長率增加6.6%，預料廣東及廣西於期間水泥需求年複合增長率將達7-8%。該行指大灣區發展速度快過預期，預計當局年底將公布詳情。

此外，海螺於廣東、廣西及湖南的業務佔總業務25%，料可受惠於價格上漲。該行上調海螺水泥2017至2019年每股盈利預測2至14%。(ac/w)~

阿思達克財經新聞
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