《大行報告》美銀美林升澳門今年賭收增長預測至17% 調整濠賭股目標價

美銀美林發表報告指，基於中場趨勢較預測強，將今年賭收增長預測自15%上調至17%，中場賭收增長預測亦自11%提升至17%，貴賓廳賭收增長預測則自18%下調至17%。首季賭收料按年及按季分別增長19%及3%，主要受貴賓廳賭收按年及按季分別增長20%及2%帶動，中場賭收按年及按季增幅料分別為18%及4%。

該行指，銀娛(00027.HK)及永利澳門(01128.HK)股價於首季上升14%及15%，帶動濠賭股跑贏市場2%，美高梅中國(02282.HK)則因新項目起動較慢，首季股價跌14%跑輸市場。該行指市場第二季應轉為留意落後股份如新濠博亞及金沙中國(01928.HK)，後者首季表現理想，市佔率亦有提升，惟股價卻跑輸銀娛9%。

該行預計行業整體首季EBITDA按年及按季按分別增長24.1%及6.9%至22.71億美元，料新濠博亞市佔率將自14.7%增至15%，金沙市佔率則自22.3%提升至22.8%，美高梅市佔率則持平。

至於個別公司首季EBITDA表現，該行料新濠博亞物業EBITDA將按季增12%至3.81億美元，金沙按季增7%至7.84億美元，銀娛經調整EBITDA按季增不足1%至41.79億港元，美高梅物業EBITDA則按季倒退4%至12.37億港元。至於已公布首兩個月業績之永利，該行料3月表現維持強勁，預測其首季物業EBITDA按季增長14.5%至4.31億美元。澳博(00880.HK)EBITDA按季增6.1% 至8.96億港元。

基於以上預測，該行上調銀娛、金沙及永利目標價，最新之評級及目標價如下：

股份｜評級｜目標價(元)
銀河娛樂(00027.HK)｜買入｜80.8→81.9
金沙中國(01928.HK)｜買入｜51.8→52.1
永利澳門(01128.HK)｜買入｜34.2→34.4
美高梅中國(02282.HK)｜中性｜26.0→25.9
澳博控股(00880.HK)｜跑輸大市｜7.4→7.3

(vi/u)~

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