《大行報告》美銀美林重申太古(00019.HK)「跑輸大市」評級 目標價80元
美銀美林發表研究報告,指上周五(5日)太古A(00019.HK)召開的分析員會議並沒有太大驚喜。雖然最近油價出現復甦,引發市場憧憬公司旗下的海洋開發(SPO)業務會有轉機,加上旗下國泰航空(00293.HK)似乎正在復甦。不過,該行預料公司每股派息直至2019年以前都不太可能迎來反彈,重申其「跑輸大市」評級,目標價80元。
該行指太古現時估值合理,股價下行空間有限,惟在牛市間等待復甦的機會成本似乎較高。美銀美林指出,去年9月太古在2017財年為SPO進行減值撥備9.23億元。受到油價上升所帶動,SPO的使用率出現提升,但每日收費仍然受壓,相信受到過剩產能的影響,此業務不太可能在短期內出現明顯復甦。
美銀美林另指,飲品業務方面,公司整合過程表現不錯,已在去年10月完成所有在美國的擴張計劃,而中、美兩國的新版圖整合預料將會在2018年完成,加上在特許經營的擴張後,預計太古在美國及中國的飲品業務收入將會在2018財年按年增長56%至380億元。
該行補充,房地產業務仍是公司亮點,表現維持穩健,主要是由於香港寫字樓租務表現正面,第三季太古廣場的銷售出現復甦,以及中國零售銷售持續改善。在沒有任何新項目之下,交易利潤或會按半年下降。美銀美林另上調公司2017至2019財年的核心盈利預測4%至10%。(jc/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com