《大行報告》美銀美林降鞍鋼股份(00347.HK)評級至「跑輸大市」 目標價下調至5.5元
美銀美林報告指出,鋼材行業廠房利用率去年已見頂,對今年扁鋼利潤看法審慎,主因下游汽車及家電板塊需求仍然疲弱,預期今年上半年汽車銷量比去年下半年更弱,料全年汽車銷量跌1.8%。由於房地產銷售按年下跌3.5%,料家電銷量亦較弱。
該行下調鞍鋼股份(00347.HK)2019-20年盈測27%及33%,反映集團熱軋鋼卷(HRC)價格下跌8%至10%,目標價由8.5元下調至5.5元,相當於2019年市賬率0.6倍,預測市盈率7-8倍,評級由「買入」降至「跑輸大市」。假設鋼價每跌1%,將拖累集團盈利14.5%,寶鋼及馬鋼盈利將分別跌6.3%及10.5%。
該行估計,鞍鋼今年每噸鋼利潤將從去年高位771元人民幣,跌至559元人民幣,即按年跌28%,或導致集團盈利大跌40%。集團去年收購了朝陽鋼鐵,並在去年已將後者資產全面納入其財務報表,意味鞍鋼去年已受惠兩者資源整合。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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