《大行報告》美銀美林降香港中旅(00308.HK)評級至「跑輸大市」 目標價上調至3.2元
美銀美林報告指出,香港中旅(00308.HK)股價自3月25日低位至今反彈65%,跑贏其他於本港上市的企業及同業,相信主因是南下資金增多造成。不過,以目前高估值而言,風險回報不再有利,但受惠市場流動性高,相信股價仍可橫行一段時間。
儘管預期2016年股本回報率5.4%,低於內地企業平均水平10%,現價較資產淨值僅折讓16%,其他內地企業現價則較資產淨值折讓30%。基於其股價已與業務基本面不相符,目前估值高昂,風險回報不太理想,評級由「中性」降至「跑輸大市」,目標價由2.6元上調至3.2元。
該行提到,對中旅長遠股價有信心,主因管理層著重公司架構重組,及加強盈利能力,若集團可收購與旅遊相關的優質項目,剝離低回報資產,對其估值看法正面。另外,若內地持續放鬆銀根及房地產市場進一步復甦,將有助集團覓得戰略投資者及房地產項目開發夥伴。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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