《大行報告》美銀美林:中移動(00941.HK)去年業績符預期 重申「買入」評級
美銀美林報告指出,中移動(00941.HK)去年業績符合預期,未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利(EBITDA)及純利稍勝該行預測。該行下調中移動2017-18年盈測1%至5%,反映折舊和攤銷成本上升,目標價看105元,相當於2017年企業價值5倍,高於過去5年平均值,料其估值與其他電訊商的差距收窄,重申「買入」評級。
該行指,集團預期資本開支下降,加上EBITDA正在改善,進一步確認該行估計集團可產生更強勁自由現金流的看法。管理層相信,最快2019年才會就5G投入資本開支,該行料今年EBTIDA按年增6%,主要由移動服務收入上升4.3%帶動。
美銀美林估計,集團取消國內長途及漫遊費,降低中小企業互聯網專線接入資費及降低國際長途電話費(新一輪提速降費措施),影響服務收入少於2%,符合集團預測。(ka/u)~
阿思達克財經新聞
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