《大行報告》美銀美林:恆安(01044.HK)股價落後 料短期可迎來催化劑
美銀美林發表研究報告,指恆安國際(01044.HK)本年至今股價累跌約12%、跑輸內地大型同業22%,屬內地大型日用品品牌中表現最差;現價相當於今年預測市盈率19.4倍,較同業折讓26%。
該行認為,股價已反映市場對其毛利受壓及收入波動的憂慮,但市場未留意到其收入優勢及特定產品提價;該行料恆安今年上半年收入增長10-15%(low- to mid-teens)。該行渠道調查亦發現,特定紙巾產品自6月起提價3%至5%,即使未能完全抵銷成本上升壓力,惟美銀美林認為屬正面,料未來恆安毛利率將逐步穩定。
美銀美林微降恆安今明兩年每股盈測分別2%及1%,源於收入增加但毛利率下降,重申「買入」評級,目標價88元。隨著日用品股普遍估值重評,料風險回報正面,產品提價屬短期催化劑。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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