《大行報告》美銀美林：農行(01288.HK)配售A股正面 對行業影響複雜

美銀美林發表研究報告，指農行(01288.HK)有意配售A股，籌集不多於1,000億人民幣的資金，成為第一間國有銀行配售股份以取得融資，當中包括匯金及財政部等認購，對股份有刺激作用，因降低短期內公司有再配售的需求、小股東無須參與、有政府機構參與，對股價有正面影響。不過，對銀行同業影響較複雜，可能會觸發另一輪銀行資本重組，一些更可能無可避免地需要於二級市場籌集資金。

該行指，有關的配售價相等於過去20日A股的均價，而2017年每股資產淨值為4.15元人民幣，同時估計可帶動2018年核心一級資本比率提升80點子，較中行(03988.HK)及交行(03328.HK)為高，同時匯金及財政部維持其持股量不變。每股盈利及股本回報將被攤薄8%，美銀美林維持農行H股其「買入」評級，目標價為4.28元。

該行又指，公司初步業績指引顯示，去年純利升4.9%至1,930億元人民幣，符預期，淨息差為2.28%，亦好於預期，惟資產及存款增長於第四季表現較弱，不良貸款比率按季降8%。股本回報維持穩定於14.6%。(ic/a)~

阿思達克財經新聞
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