《大行報告》美銀美林:銀泰(01833.HK)委阿里CEO張勇為新主席 顯合作「里程碑」
美銀美林發表報告表示,就銀泰商業(01833.HK)公布,由於董事會主席沈國軍將會退休,阿里巴巴首席執行官張勇將獲委任為董事會主席,相信此人事任命成為銀泰與阿里巴巴的戰略合作里程碑,決定維持對銀泰「買入」投資評級,按SOTP(分類加總估值法)計算,目標價由12.5元上調至16.8元。
該行表示,予銀泰目標價16.8元,其中核心零售業務的每股估值7.3元(此按預測明年市盈率22.5倍作估值)、資產証券化的每股估值4.9元、予其電商業務每股估值4.6元,此按市銷率(P/S)4倍(此前予其估值1.5倍),反映與阿里巴巴合作的機會。
該行指,此人事任命預示,阿里巴巴或會加速行使相關的可換股債券(每股換股價近7.9元),阿里巴巴將會成為最大股東。
美銀美林稱,假設張勇就任為銀泰新主席、阿里同時又成銀泰的大股東,料公司將會進一步推展O2O、電商等合作,同時料公司將優化其資產組合(處置非物業組合、資產証券化等),銀泰亦可推出措施,以增強核心零售業,同時不排除行業整合的機會。(wl/u)~
阿思達克財經新聞
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