《大行報告》美銀證券下調中國平安(02318.HK)目標價至99元 評級「買入」
美銀證券發表研究報告,指中國平安(02318.HK)首季盈利按年跌43%,主因淨保費收入及投資收入減少所致,經營溢利按年升5.3%,新業務價值跌24%至165億元人民幣,主要由於受新冠肺炎疫情影響,首年保費按年跌16%。新業務價值率由上年同期36.8%跌至33.4%,管理層相信業務在4月仍然存在挑戰,料於下半年才復甦。
該行指,財險純利按年跌23%,其中汽車保險佔64%,較去年同期跌5個百分點,主因汽車銷售轉弱,整體綜合成本率由97%改善至96.5%,但管理層指預期在疫情過後,汽車的綜合成本率會因開支提升而上升。
該行又指,公司旗下平安銀行表現穩健,並跑贏同業,資產質素穩定,但相信因應零售業務佔比增加,故未來有較高撥備的可能性。該行預期集團新業務價值增長會復甦,但因目前宏觀經濟表現疲弱仍然是最大的阻礙,下調今年新業務價值增長預期至-12.3%,而2020-22年盈利預期調低6-16%,目標價降12%至99元,重申「買入」評級。(ic/k)~
阿思達克財經新聞
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