《大行報告》美銀證券降香格里拉亞洲(00069.HK)目標價至12.1元 評級「買入」

美銀證券發表研究報告指，與香格里拉亞洲(00069.HK)的管理層會面後了解到，未見香港酒店出租情況有復甦跡象，預料集團未來或會探索住宅、辦公室及零售等非酒店組成的綜合項目發展機會。

美銀表示，2019年上半年市場對貿易戰的擔憂令商業需求疲軟，下半年則受社會事件持續影響，拖累香格里拉亞洲香港業務全年表現。中國業務方面，因人民幣匯兌因素，內地香格里拉酒店每間可供出租客房收入(RevPAR)下半年有所下跌，對比上半年部分時間錄得按年升幅，美銀認為，武漢新型冠狀病毒肺炎疫情影響目前難以估計，但考慮到香格里拉於當地只有一間酒店，擁有442間客房，相信現階段影響不大。

該行預期，集團將尋求發展酒店業務以外的綜合體項目，因為單是只經營酒店的盈利能力及回報率很低，綜合體料有助多元化收入來源，但估計項目屬重資產，認為香格里拉會審慎投資。

基於香港業務未復甦，該行將2019及2020年度預測EBITDA下調5%及14%，目標價由13.4元降至12.1元，重申「買入」評級。(gc/k)~

阿思達克財經新聞
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