《大行報告》花旗下調中交建(01800.HK)評級至「沽售」 降目標價至8.8元

花旗發表研究報告，將中交建(01800.HK)評級從「買入」降至「沽售」，主因最近並無新簽海外鐵路項目、分拆疏浚業務或失敗、及與社保基金設立投資基金項目所致，該行指公司2014-2015年的盈利增長主要來自疏浚業務，並只有少量一次性海外項目，相信自2016年底起將停止推動增長，所以將16-17年盈利預測下調3%-9%，並將目標價從14元削至8.8元。

該行指，相比中鐵建(01186.HK)及中鐵(00390.HK)，中交建海外項目收入佔比更多，惟主要均不是來自鐵路項目，而「一帶一路」政策則是以鐵路為主，最近簽訂的多個跨國鐵路項目中交建都沒有參與其中，所以相信海外項目方面公司未來將逐步減少，建議投資者換碼中鐵建及中鐵。

另外，公司原計劃第四季分拆疏浚業務上市，但目前並沒有任何消息，相信未來六個月內都不會實現，甚至或有失敗的可能，因應公司正與社保基金共同設立投資基金，基金規模150億人民幣，針對PPP、BOT及BT項目，對公司現金流帶來負面影響，短期內對其高負債問題無幫助。(ic/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com