《大行報告》花旗下調中石油(00857.HK)目標價至1.8元 評級「沽售」
花旗發表報告指,中石油(00857.HK)去年純利按年下跌14%至460億元人民幣,符合該行預期,撇除資產減值147億元人民幣,核心純利為610億元人民幣,按年下跌31%。於去年第四季,核心純利由上季的90億元升至220億元人民幣。另外,去年每股派息14分人民幣,代表派息比率為57%。
該行表示,集團去年進口天然氣虧損按年擴大23%至307億元人民幣,主要由於人民幣貶值,及受政府限制,城市門站氣價上升幅度低於預期。而中石油管理層在電話會議上提到,主要的進口氣合約是與油價掛鉤,油價走低會使進口氣虧損有所收窄,進口氣成本亦會逐步下降,若氣價上升,在下一冬季進口天然氣有可能轉為盈利。
花旗下調對中石油股份目標價,由2.2港元降至1.8港元,評級維持「沽售」,並進一步下調對集團今明兩年盈利預測,以反映該行對布蘭特油價今明兩年的預測,由分別每桶43及49美元,降至30及38美元。該行認為,在油價低於每桶40美元的情況下,中石油今明兩年將會錄虧損,即使進口氣業務或於明年扭虧為盈,仍未能覆蓋上游業務的虧損。(ek/t)~
阿思達克財經新聞
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