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《大行報告》花旗下調數碼通(00315.HK)目標價至10.7元 中績符預期

花旗發表的研究報告指,數碼通(00315.HK)中期業績表現大致符合預期,服務收入及EBITDA下跌主要因為採納HKFRS 15會計準則影響,如在HKAS 18會計準則下,期內服務收入則按年增1%。該行認為競爭減少加上漫遊收入增長均有助盈利提升及資金回籠,該行將公司2019-2021各財年盈利預測削3%-4%,目標價由11.5元降至10.7元,維持「買入」評級。

該行指出期內服務收入跌7%主要因為部分「上台出機」計劃收入因應會計準則被重新劃撥帳目。期內漫遊收入增長1%主要因為數據漫遊增幅抵銷了語音漫遊的弱勢,而後付服務ARPU按年跌4.6%至250元。

該行指出公司EBITDA利潤率收窄至18.1%,主要因為採納了新的會計準則,實際上經營開支按年減少了4.4%。管理層預期5G商業服務將在2020年後推出,而5G資本開支將不會太過多,惟5G頻譜開支仍然是主要的不確定性。(el/t)~

阿思達克財經新聞
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