《大行報告》花旗升信行(00998.HK)評級至「買入」 降交行(03328.HK)評級至「沽售」

花旗發表報告表示，內銀H股近期抽高，主要是北水南下因素所推動，相關投資者關注派息回報、A及H股折讓，未來監管當局將審查銀行理財產品(WMP)，進一步放鬆流動性機會有限，為反映以經濟增加值(EVA)作基礎的估值，決定將交通銀行(03328.HK)評級由「中性」下調至「沽售」，目標價由6元降至5.38元，同時亦調低對部份內銀A的投資評級，但上調對中信銀行(00998.HK)投資評級至「買入」，目標價由5.6元升至6.12元。

該行指，內銀股中喜愛提供股息回報較高、A及H股折讓高的股份，內銀股首選中國銀行(03988.HK)，重申「買入」評級，但將目標價由4.9元降至4.53元；而首要沽售為徽商銀行(03698.HK)，維持「沽售」評級，目標價由3.6元降至3.05元。

花旗對中信銀行評級由「中性」上調至「買入」，指其估值吸引，H股現價僅相當預測2017年市賬率0.63倍及市盈率5.4倍，較H股同業估值折讓17%，較A股同業估值折讓23.2%，新目標價6.12元，相當預測明年市賬率0.73倍。

此外，該行下調交行評級至「沽售」，指其股價今年以來股價已累升10.1%，對比H股同業平均漲幅6.4%，考慮到基本因素疲弱，關注其資產質素。(wl/u)~

阿思達克財經新聞
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