《大行報告》花旗升和電(00215.HK)目標價至2.7元 維持評級「沽售」
花旗發表研究報告,維持和電香港(00215.HK)「沽售」投資評級,目標價由2.5元上調至2.7元。該行指,和電宣布派特別股息每股0.8元,相等於固網業務出售淨收益26.8%,與及截至去年底止淨現金的40.3%,低於該行早前預估的每股介乎0.9元至1.8元。該行認為有關分派難以成為推動股價的正面催化劑,反之更負面影響股價,市場或就公司現金使用計劃的低能見度,為估值打折。
該行亦指,和電流動通訊用戶後繳總ARPU按年跌4.8%,部分受價格競爭影響。服務除息稅折舊攤銷前溢利(EBITDA)按年跌8.4%,EBITDA率亦按年跌1.1個百分點至30.3%;花旗預期和電EBITDA未來兩年將有持續下調壓力。
花旗亦引述管理層指,公司或考慮利用手上現金作為收購及5G業務,又稱中至低端市場競爭持續,意味向股東提供現金回報驚喜的發生機會減少。和電管理層又指,即將進行的5G頻譜拍賣或增加競爭及成本負擔。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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