《大行報告》花旗升新城發展(01030.HK)目標價至12.38元 評級「買入」

花旗發表的報告指，新城發展(01030.HK)為首選股，認為其銷售及租賃增長均強勁，目標價由10元升至12.38元，評級「買入」。該行相信新城發展的高增長走勢可持續，而公司正步向行內領先地位，其土地儲備資源總值達1.1萬億元人民幣(下同)，涉足98個城市，令公司可更聚焦二線城市以支持銷售增長。

該行指出去年公司銷售增長強勁成功躋身全國第八位，相信其2,700億元的銷售目標可以達到，估計今年其合同銷售可按年增36%至3,000億元，維持全國第八的位置，而其可售貨值約為5,000億元，去化率目標為55%。該行相信其土地儲備豐富，加上有2,760億元未入帳銷售，而土地成本僅每平方米2,500元等，均有利其毛利表現及可持續性。

花旗指，公司的投資物業有清晰發展路線，現時有42個「吾悅廣場」已開幕，計劃2019及2020年分別有22及38個項目開幕，預期相關項目的租金收入在2019-2021年將分別為40億、65億及100億元，年複合增長達60%，認為相關業務資本開支可控，融資成本亦較低。(el/ca) ~

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