《大行報告》花旗升旺旺(00151.HK)目標價至8.28元 評級「買入」
花旗發表報告表示,鑒於旺旺(00151.HK)由去年末季至今年1月整體收入穩定,料公司將於農曆新年後對一些種類的產品進行加價。該行引述公司管理層於上月表示,若商品價格續漲,今年不排除加價可能。花旗認為,市場低估旺旺定價能力對產品均價及利潤率的正面影響,維持「買入」評級,目標價由7.44元上調至8.28元,相當於2018年預測市盈率24倍,與歷史平均水平相當。
該行指出,旺旺目前股價僅為2018年預測市盈率18.5倍,估值落後於同業;其乳品及飲料板塊可受惠於行業復甦,該塊業務對整體銷售貢獻已從2016年的47%進一步攀升至去年首九個月的50%;此外,公司今年首季銷售可受農曆新年期間市場對米餅消費需求帶動;而零食方面,隨著電商渠道滲透亦將有所表現。
與此同時,花旗認為,旺旺的銷售成本料於去年第四季下降;且公司股本回報率達25%,為同業中最高。(lf/a)~
阿思達克財經新聞
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