《大行報告》花旗維持對小米(01810.HK)正面看法 建議投資者藉調整吸納
花旗發表研究報告,指小米(01810.HK)最近舉行了電話會議講述最近受新型武漢肺炎影響的情況,提到其影響主要在供給側方面,旗下的國內工廠已停工10日,並預期會在2月10日復工,意味今個月的硬件產品生產時間損失30%,而對銷售的影響相信可以通過庫存來緩解。再者,小米在國內及海外有數家供應商,相信可以因而分散供應風險。
管理層認為,在武漢以外地區的物流影響是可控的。至於在武漢的總部主要是用於研發,而員工已在2月3日起在家中恢復工作,5G項目現時正按計劃進行中,Mi 10的推出僅會推遲2日至2月13日發行,並會轉為在線活動。
小米管理層指,由於小米更傾向在線渠道,因此其銷售表現比同業相對好。即使在農曆新年淡季,其網上銷售情況反而有所增長。至於互聯網服務的影響不大,因為隨著消費者留在家中的時間增加,於在線內容的花費亦會更多。然而,目前尚未知對廣告業務的影響。另外,現時仍沒有跡象顯示海外業務需求有放緩,而海外業務的營運仍如常,相信這能部分抵銷中國業務的影響。
該行認為,目前尚未清楚疫情對公司今年首季的財務影響,但預期影響或是短期。在內地智能手機供應商中,小米的情況相對好,長遠前景仍穩健,維持對公司的正面看法,並建議投資者趁低吸納。目標價為13元,投資評級「買入」。(jc/w)~
阿思達克財經新聞
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