《大行報告》花旗重申復星(00656.HK)「買入」評級 憂競爭予青啤(00168.HK)評級「沽售」
花旗發表研究報告,指日本朝日集團向復星國際(00656.HK)及青島啤酒集團出售青啤(00168.HK)約19.99%權益,當中復星及其保險和投資公司以每股27.22元的價格買入青啤17.99%的權益,而復星直接權益則為11.34%。如相關條件獲滿足,料交易將於2018年3月28日完成。該行重申對復星「買入」評級,目標價23元,認為股份交易價較其淨資產價值折讓約47%,折讓幅度較歷史平均值28%多一個標準差。
該行指,雖然交易價格較青啤前收市價折讓約32%,但指相較市場高度期望具落差,予青啤「沽售」評級,目標價26.06元。花旗認為,公司高端產品業務面對來自百威的競爭壓力,而大眾化市場則面對來自華潤啤酒(00291.HK)的競爭,而青島品牌今年第三季銷售增長,由前值增2%放緩至持平,整體銷量方面第三季僅增長有0.4%,低於行業平均的1%,反映市佔率正在流失。(el/da)~
阿思達克財經新聞
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