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《大行報告》花旗降希望教育(01765.HK)評級至「中性」 目標價下調至0.9元

花旗發表研究報告,將希望教育(01765.HK)評級由「買入」(高風險)降至「中性」(高風險),目標價由2.05元降至0.9元,並指該股2019年預測市盈率12倍屬行業平均水平,行業中,偏好中國教育集團控股(00839.HK)及新高教(02001.HK)。

該行預期希望教育2018年下半年毛利率壓力大過預期,因為了提高教師基本薪金將補貼水平提升超過50%(該行預期為15%),以及公司加大員工獎勵薪酬以刺激表現。

由於員工成本、財務支出及學校增長減慢,公司面對較高毛利率壓力,該行將希望教育2018至2020年核心盈利預測下調18至23%,收入預測下調4至10%,EBIT利潤率預測下調4至7個百分點,至27-44%。(ac/lf)~

阿思達克財經新聞
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