《大行報告》花旗降統一(00220.HK)目標價至8.77元 評級「買入」
花旗發表研究報告,引述統一企業中國(00220.HK)管理層稱,未來三至五年,爭取每年銷售增長約6%,並預期純利增長將快於收入增幅。管理層料其主動渠道去庫存大致完成,對其銷售組合及毛利擴張有信心。該行料統一在盈利可見度上,較同業康師傅(00322.HK)為佳。
報告引述管理層稱,留意到內地飲品行業「市場情緒疲弱」,首季打折幅度進取。由於集團的渠道庫存水平健康,雖然同業提供進取折扣,但料對統一影響有限。反之,花旗料同業康師傅上半年飲品業務承受較大壓力,由於其渠道庫存水平高企。
花旗下修統一銷售預測4%,並料有效稅率溫和上升,下調其今明兩年純利預測分別9%及10%,予其「買入」評級,以現金流折現率計,目標價由10.1元降至8.77元;另該行偏好統一多於康師傅,予後者「沽售」評級。(da/ca)~
阿思達克財經新聞
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