《大行報告》花旗:包商行被接管事件加速金融供給側改革 首選工行、建行及招行
花旗發表研究報告,指人行與中銀保監公布接管包商銀行,主因其信貸風險問題,包商銀行自2017年起已獲多項紅旗,資產錄按年增長28.8%,當中可回收投資資產約佔30%、無抵押貸款佔46%,資本充足率跌至9.3%,未符合監管最低10.5%的要求。而最重要的是,在2016年首十名借貸最多的人士當中,7名已違約。
該行相信政府會接管包商行不只是因為信貸風險,更多是由於流動性風險,銀行未來六個月到期的可轉讓定期存單增加,當中主要的持有人包括徽商銀行(03698.HK)、廈門國際銀行等,因應不良貸款的增長,流動性風險和尋求股東取代「明天系」股當亦較難,故逼使政府插手。人行計劃透過存款保險等,為包商銀行的銀行間債務作擔保,企業存款亦會有80%的保證。
該行相信包商行事件會加快國家金融供給側改革,同時顯示政府打破隱性擔保的決心,人行亦會為更多小型銀行設立存款保證基金。在正面影響方面,相信可以降低融資成本,但同時亦加大小型銀行的融資壓力和流動性風險,故首選四大行和招行,首選工行(01398.HK)、建行(00939.HK)和招行(03968.HK)。
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阿思達克財經新聞
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