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《大行報告》花旗:周大福(01929.HK)上季銷售整體符預期 評級「買入」

花旗研究報告指出,周大福(01929.HK)上財季銷售整體符合預期。該行列出三項利好因素,包括內地零售銷售價值(RSV)增長仍然強勁,歸因於位於商場的新店及網購的貢獻提升,可紓緩同店銷售增長放慢的壓力;黃金銷售佔比趨穩,同時受惠港澳地區強勁復甦,珠寶首飾產品貢獻按年上升,利好毛利率表現。

該行提到,在中國及港澳地區,均價帶動了同店銷售增長,惟銷量稍微回落,相信是由於部分小配飾轉至網上銷售(網上銷售提升20%),周大福計劃提升價格,料出現潛在經營槓桿擴大。

該行下調周大福2018至2020財年各年核心盈測3%、1%及0%,給予目標價10元,維持評級「買入」。(ka/da)~

阿思達克財經新聞
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