《大行報告》花旗:澳洲政府冀降低電價 料對中電(00002.HK)盈利構成5-10%影響
花旗發表的報告指,澳洲政府計劃透過推出價格安全網以下調電費,即是電力公司需要按既定價格訂價,而既定價格將在明年4月30日出台,而用家將可在明年7月1日起享受到優惠。由於中電(00002.HK)今年上半年有29%利潤是來自在澳洲發電及售電,認為受今年下半年澳洲合約電力銷售價格下跌;加上明年澳洲推新政策減電費影響,公司盈利將減少,重申「中性」評級,目標價90元,認為在本地公用股中較傾向長江基建(01038.HK)及電能(00006.HK)。
澳洲競爭及消費者委員會認為,新機制可助昆士蘭、新南威爾士、維多利亞及南澳用戶每年節省369-832澳元,而中電澳洲業務主要在維多利亞及新南威爾士。中電預期澳洲業務將難以維持上半年的高盈利能力,因為之後的合約價格已鎖定在低於2018年上半年的水平。今年上半年公司盈利按年升33%至78.86億元,當中29%是來自澳洲,而其中七成半是來自批發業務、其餘兩成則來自零售,該行相信降電價會為公司帶來負面影響,但難輕易量化,相信對中電盈利或有5-10%的下行風險。(el/ca)~
阿思達克財經新聞
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