《大行報告》花旗:青啤(00168.HK)核心利潤增長進一步放緩 維持「沽售」評級
花旗發表報告指,撇除出售資產的影響,青啤(00168.HK)今年第三季核心利潤按年增長4%,較今年首季的增長15%及第二季的增長10%進一步放緩。由於收入確認的會計政策變更,該行估計,集團在第三季業績的銷售及銷售費用扣除了約3.18億元人民幣的回扣。
該行維持對青啤的「沽售」評級,目標價25.89元,認為集團的基礎銷售在今年第三季增長6%,大致與上半年的增長5%相符,但基礎毛利在第三季僅按年增長1%。
花旗表示,青啤疲弱的收入表現為主要憂慮,繼百威積極進軍高檔市場後,潤啤(00291.HK)與喜力的合作將會為青啤增加更多競爭壓力。在啤酒行業中,該行繼續喜好潤啤多於青啤。(ek/u)~
阿思達克財經新聞
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