《大行報告》里昂上調煤價預測 升中資煤炭股目標價
里昂發表報告指,將中期秦皇島動力煤價預測重新設定為每噸535元人民幣,以反映更高盈利及現金流的預測,同時將神華能源(01088.HK)的評級由「跑贏大市」上調至「買入」;中煤能源(01898.HK)及兗州煤(01171.HK)的評級由「沽售」上調至「跑贏大市」,以反映具吸引力的估值,中資煤炭股目標價平均上調11%。
該行指,在全球建設需求上升及內地持續的供給側改革背景下,將帶動煤炭價格上升,同時對上海期貨交易所鋁價及銅價預期上調2%及9-10%,金價預測調低10%。該行首選神華,因其擁有具質素且正面的盈利驅動力,估值及自由現金流收益亦具吸引力,同時對中煤及兗州煤更趨正面,因估值較低,但仍對其面對成本上漲及利潤受壓有所憂慮。
該行認為,中國鋁業(02600.HK)的盈利前景有所改善,因預期氧化鋁價今年將會上升43%,但其估值仍不吸引;黃金方面,仍偏好紫金礦業(02899.HK),因其估值吸引及強勁產量增長。(ch/t)~
阿思達克財經新聞
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