《大行報告》里昂下調利豐(00494.HK)目標價至3.35元 評級「跑贏大市」
里昂發表研究報告,指最近與管理層會面後,知悉利豐(00494.HK)正持續推動向供應商及客戶提供數碼化的進程,以縮短交付的時間及迎合消費模式的轉變。然而,這或會在中期影響訂單結構,加上在美國的去庫存周期中,訂單的數目及出貨量或在短期內受到影響。
該行又指,相信公司已在2017年對採購業務的營運結構進行削減,預期今年不會看到公司有太多成本控制舉動。而其物流業務持續在亞洲擴展,預期2018至2020年的核心經營溢利複合年增長達13%,核心營業利潤率則會在2020年達到8%。
里昂提到,雖然數碼化投資對公司長期定位至關重要,但短期或會影響毛利表現,預料今年公司的核心營業利潤率會由去年的2.6%略降至今年的2.5%,維持對股份抱中性看法,目標價由原來的4.31元下調至3.35元,相當於經調整後市盈率15.3倍,給予「跑贏大市」投資評級。(jc/ca)~
阿思達克財經新聞
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