《大行報告》里昂下調敏華(01999.HK)目標價至4.35元 評級「買入」
里昂發表報告,指敏華控股(01999.HK)2019財年中期(截至今年9月底止)純利按年下跌16.1%至6.65億元,遜該行預期21%,主要由於原材料成本高企、門店及收入組合變化等,以致毛利率表現疲弱,按年收縮6.1個百分點至32.2%,低於預期3.4個百分點。
該行下調敏華股份目標價,由6.1元降至4.35元,評級「買入」。此外,又下調集團2019財年至2021財年各年核心盈測分別23.5%、28.2%及18.3%;以反映收入增長放緩、外銷美國產品受關稅影響,及政府的補貼減少。
里昂又提到,敏華目前估值相當於該行明年預測市盈率10倍,屬區內估值最便宜的家具企業之一。但相信集團的正面催化劑需時體現,包括內地銷售勢頭及貿易環境改善,和成本更明顯地下降。(ek/da)~
阿思達克財經新聞
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