《大行報告》里昂下調莎莎(00178.HK)目標價至3.6元 評級「買入」
里昂發表的報告指,莎莎(00178.HK)第三季表現較弱,12月銷售亦下跌11%,認為公司在香港面對的競爭加劇,並正採取措施改善產品組合及重組其採購團隊,相信可為利潤帶來緩衝並用於營銷活動,雖然1月份首周表現有見轉強,但考慮到第三季表現弱,加上第四季及即將到來的首財季基數較高,將其目標價由4.65元降至3.6元,由於潛在上行空間仍有29%,重申「買入」建議。
公司第三季銷售按年跌2%至22億元,當中港澳市場跌跌約2.8%;而其他市場包括電商則升1.3%,與10月至11月中數字比較,反映2018年尾銷售勢頭減慢,管理層相信是因為人民幣匯價轉弱及內地消費意欲有關。該行引述管理層指,12月銷售下跌11%而同店銷售則跌12%,內地客規模持平而本地客則跌11%,內地客及本地客每單購買貨品數目則分別跌10%及5%,平均銷售單價則分別跌4%及2%,管理層承認來自代購行業的競爭或高於早前預測,但一月份轉勢只反映十二月的弱勢是基於需求弱而非代購因素。
公司指一月份首周銷售升1.3%而同店銷售則升0.5%,該行相信升勢是受營銷活動帶動,下調了其全年銷售及毛利率預測,並將2019-2021財年盈利預測下調18%-21%。(el/ca) ~
阿思達克財經新聞
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