《大行報告》里昂升中海油(00883.HK)目標價至13.9元 重申「跑贏大市」評級
里昂發表報告表示,中海油(00883.HK)上調今年產量預期至4.7億至4.8億桶,並在三年內首次提升其資本開支至700億至800億元人民幣,加上其自由現金流對於派息率吸引,該行重申對中海油「跑贏大市」投資評級,上調對目標價,由11.2元升至13.9元,此相當預測2018至2019年市盈率12.9倍、今年股市回報率預測10.1%。
該行指,中海油去年的總產量為4.69億桶,高於原預期的4.5-4.6億桶,而資本開支為500億元人民幣,低於預期的600-700億元人民幣。
里昂指,中海油儲備油量約有8.1年,至近十年的低位,相信是因油價低迷,及Long Lake項目的問題,料其未來儲備有望回升。公司管理層亦對成本控制有信心,但整體成本將有所上升,惟較油價升幅為慢,因此相信公司於今明兩年的每桶油的經營溢利、EBITDA都可有改善。(ic/w)~
阿思達克財經新聞
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