《大行報告》里昂升恆生(00011.HK)目標價至158元 重申「跑輸大市」評級

里昂發表報告表示，恆生銀行(00011.HK)去年下半年業績優於預期9%，但主要受非持續性因素所推動，考慮到期內一些良好勢頭，該行提升對恆生2017及2018財年盈利預測2%至3%，及上調今明兩年股息分派預測均7%，分別至每股6.3及6.4元。

該行稱，由於恆生股價近期已經走強，相信資本回報等因素已反映在股價之上，重申對其「跑輸大市」評級，惟提升目標價，由153元升至158元，相當綜合市賬率2.1倍，但指中銀香港(02388.HK)才是該行於本地銀行首選。

里昂指，恆生去年下半年股東應佔稅後淨利潤錄79億元，較上半年跌2%，惟按年升10%，期內收入增6%是受交易收入及證券收益推動，保險銷售、信用卡及經紀/投資基金業務亦推動手續費收入增長。利潤率按半年計增長1個基點。惟資本成本改善，被貸款收益率下滑所抵銷。成本收入比率由32.7%升至34.3%。

該行指，恆生去年下半年股本回報率錄11.8%，每股末期息2.8元按年增17%，令全年每股派息增至6.1元，較對上年度5.8元所上升。(da/w)~

阿思達克財經新聞
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