《大行報告》里昂升裕元(00551.HK)目標價至37.7元 派息續有驚喜
里昂維持裕元集團(00551.HK)「買入」投資評級,目標價由原來的36.9元上調至37.7元,並表示公司今年上半年的業績表現有驚喜,派發特別息3.5元,令過去十年的累計派息佔整體自由現金流110%。
該行預計,受邊際利潤擴闊及有序的資本開支帶動,其整體現金流在未來10年或會翻倍。管理層表示,他們是以香港綜合企業的可持續淨負債水平作為指標,即10%至50%,這意味股息還有上行空間。
里昂表示,喜歡公司將發展方針轉為聚焦在股東回報及現金流管理上,並認為中國代工生產業的產能調整已到尾聲,能容讓管理層更專注於效益提升以推動毛利率及現金流增長。(jc/t)~
阿思達克財經新聞
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