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《大行報告》里昂降中石化(00386.HK)目標價至7.6元 評級「買入」

里昂發表研究報告指,中石化(00386.HK)去年的表現是過去5年中最好的一年,純利升20.2%至616億元人民幣,主因勘探與生產及化工表現帶動,末期息為0.42元人民幣,相等於83%的派息比率,相信勘探與生產轉勢會抵銷下游利潤轉弱,未來管道改革及分拆零售業務上市,亦有助釋放其隱含價值。

該行指,油組限產有助減低今年市場波動,令中石化勘探與生產業務逐漸恢復。管理層預期氣量增長復甦,抵銷液體生產增長,提煉部份在低基數下溫和增長,今年的資本開支提高15.5%至1,360億元人民幣。

該行因應去年的表現,降今明兩年預期分別3.9%及3.4%,目標價由8港元降至7.6港元,維持「買入」評級。(ic/u)~

阿思達克財經新聞
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