《大行報告》里昂降人保(01339.HK)目標價 降財險(02328.HK)評級至「跑贏大市」
里昂研究報告指出,中國財險(02328.HK)去年業績遜於預期,主因下半年非車險業務再次錄得承保虧損。去年綜合成本率97%,同比下降1.1個百分點,惟仍低於該行預期和管理層給予的指引。該行下調集團2018至2019年每股盈測14%及12%,股本回報率預測亦調低14.6%及13.2%,目標價由19.4元下調至18.1元,評級由「買入」下調至「跑贏大市」。
該行指,財險去年車險綜合成本率有所改善,按年跌30點子,相信是因為集團規模較大具效率,較大型的企業有能力增加市場份額及維持盈利能力。不過,該行上調今年財險綜合成本率預測10點子至97.4%,因相信即使車險前景改善,亦未能完全抵銷非車險業務的惡化情況。
由於財險屬人保集團(01339.HK)的業務主要推手,里昂相應將人保目標價由4.7元降至4.4元,維持評級「跑贏大市」。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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