香港股市 已收市

《大行報告》里昂:長和(00001.HK)旗下赫斯基提購MEG對現金流影響較少 但料難獲市場重估

里昂發表報告表示,長和(00001.HK)持有40%股權加拿大石油公司赫斯基能源(佔長和資產價值(GAV)約8%)公布,擬向MEG能源提出全面收購要約,收購作價33億加元,股東可以獲得每股11加元,或0.485股赫斯基股票方式進行,指相關交易現金支付部分作價上限共10億加元,交易相當預測2019年企業價值對EBITDA的7.4倍。

該行指,赫斯基能源料進行上述交易每年可帶來2億加元協同效應,可令其2020年自由現金流加快10%至15%,基於今次長和需為赫斯基能源提購所支付所需現金流較少,不認為市場會就此對長和作短期重估,因相關股東回報仍然較低,長和未來分派比率仍然平淡

但該行表示,長和目前較每股資產資產淨值(NAV)折讓達26%,對比其長期平均股價較NAV折讓19%,維持對其「跑輸大市」評級及目標價94元。(wl/da)~

阿思達克財經新聞
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