《大行報告》野村上調中升(00881.HK)目標價至24.8元 評級「買入」
野村報告指,中升(00881.HK)去年毛利率表現穩健,為10.1%,佣金收入亦增長39%至18億元人民幣,使集團去年純利較該行及市場預期高10%。集團毛利率及佣金收入都是主要受高檔汽車銷售的貢獻所推動,其中「奔馳」品牌目前貢獻新車收入逾30%以上,對比2016年為28.1%。另一方面,售後收入及毛利率亦高於該行預期。
野村平均上調中升今明兩年收入預測12%,以反映去年業績表現。同時,集團佣金收入增長加快5個百分點,亦使該行對同期的純利預測平均增加15%。該行指,在H股上市的同業中,中升仍為行業首選買入,相信集團可受惠於快速擴張的經銷商網絡、品牌組合改善等方面,維持其「買入」評級,目標價由19.9元上調至24.8元。(ek/t)~
阿思達克財經新聞
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