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《大行報告》野村下調石藥(01093.HK)及三生製藥(01530.HK)目標價 籲投資者靜觀其變

AASTOCKS

野村發表報告指，中國去年成立國家醫療保障局及開展藥品集中採購計劃，代表內地開始藥品定價改革，預料在今明兩年發布的一系列政策，或會針對更廣泛的藥品。在新規定下，該行預計政策的一致性及執行力將是前所未有，主要由於內地最高領導人強烈推動改革；有關權力將主要集中在國家醫療保障局；以及社會醫療保險的融資日益緊張。

該行表示，自去年10月中國政府公布集中採購計劃報價後，對內地醫藥行業看法更為審慎。而集中採購競標結果在去年12月18日公布，有關藥品平均降價逾50%，預期未來藥品集中採購將有三個主要趨勢，包括未通過生物等效性測試的藥物將逐漸失去市場份額；在集中採購計劃內的省份將首先應用價格聯動；以及下一輪集中採購將針對更多已通過生物等效性測試，而且藥品有相似降價幅度。

野村呼籲投資者靜觀其變，預期未來超過三分之二的內地仿製藥製造商將退出市場，而餘下的藥企或會選擇成本控制模式、差異化及轉型為委託製造商(CMO)等策略。該行下調石藥(01093.HK)股份目標價，由22元降至17.1元，評級維持「買入」。三生製藥(01530.HK)目標價亦由12.3元降至12元，評級維持「中性」。由於中生製藥(01177.HK)最受負面政策影響，野村最不推薦該股，股份目標價保持4.7元，並維持「減性」評級。(ek/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com