《大行報告》野村升中國建築(03311.HK)評級至「買入」 目標價下調至13.35元
野村發表報告,上調中國建築(03311.HK)評級,由「中性」升至「買入」,但下調今年至2019年每股盈利預測3%至4%,目標價由13.79元下調至13.35元,反映供股攤薄每股盈利的影響。該行認為,股價已反映公司上半年現金流狀況意外地差這一因素,目前估值為2018年預測市盈率7倍,低於全球同業的9倍,該行預期2019年每股盈利增長達14%,估值吸引。
野村又指,中國建築目前估值較歷史平均低1個標準差,該股曾於2008年下半年跌至較歷史平均低2個標準差,當時公司盈利按年下跌及全球正值金融危機,目前情況遠較當時為佳。
野村相信公司現金流問題會在2017年至2019年成為負面因素,主要因為公司在PPP項目投資增加,但大部分投資最終會收回並取得可觀回報,市場目前看法過淡。(fc/lf)~
阿思達克財經新聞
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