《大行報告》野村料內險股首季新業務價值增長近四年最弱 降目標價

野村發表報告表示，進一步將所研究覆蓋的內地壽險公司的新業務價值增長預測下調6%，相信今年首季新業務價值增長增長將會是過去四年來表現最差的一季，主要是由於監管規定收緊、其他金融產品的競爭，以及高基數效應等因素所拖。

但該行預期在今年餘下時間，內地壽險公司將會逐漸復甦。整體而言，該行預期今年第二季將會有穩定增長，今年下半年新業務價值增長或會重返雙位數。在研究覆蓋的個股中，該行預期中國平安(02318.HK)會獲得更高的新業務價值增長，料按年增長15%，中國太平(00966.HK)及中國太保(02601.HK)則跟隨其後，料分別按年增長10%及7%，新華保險(01336.HK)及中國人壽(02628.HK)則分別增長6%及2%。

野村表示，維持對中國平安「買入」評級，輕微下調對其目標價，由原來98.46元降至98.06元；該行維持對國壽「買入」評級，調低對其目標價由36.25元降至35.64元；該行維持對中國太保「買入」評級，調低對其目標價由52.33元降至52.28元。而該行上調對中再集團(01508.HK)評級，由「中性」升至「買入」。

另外，該行將2018至2019財年財險公司的平均盈利預測下調介乎6至9%，主要是由於額外的稅收所致，但維持綜合成本率大致穩定的看法。

野村認為，內地壽險企業屬非常吸引，主要是由於估值不高。雖然該行作出了保守的修訂，但仍認為最近的調整提供了一個很好入市機會，首選中國太平、新華保險、中國平安及人民集團(01339.HK)。(jc/w)~

阿思達克財經新聞
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