《大行報告》野村首予九龍倉置業(01997.HK)「中性」評級 目標價53.5元

野村發表報告表示，首予九龍倉置業(01997.HK)「中性」投資評級，目標價53.5元，此相當預測2017財年每股資產淨值81.2元折讓34%，此相當預測2018財年股息回3.7厘等。

該行指出，九龍倉置業目前估值相當2018年預測股息率3.9厘，資產淨值折讓為38%，因此相對更喜歡其同業希慎(00014.HK)、領展(00823.HK)及恆隆地產(00101.HK)。

野村指，海港城為公司資產淨值、盈利及股價的主要推動力，海港城零售銷售自2009年至2014年10月均跑贏香港零售市場，並在2016年第三季恢復跑贏。時代廣場作為公司另一重要資產，縱然跑輸香港整體零售，該行預計需時趕上，其內生增長及租戶優化乃增長動力。

野村基於九龍倉置業派息相等於經常性溢利65%、預測2018財年度經常性溢利每股3.1元，及九龍倉(00004.HK)分拆九龍倉置業後兩者合計派息不受影響的假設，推算九龍倉置業2018財年度每股派息1.96元，2018至2020年財度每股派息的平均複合年增長率為3%。(fc/w)~

阿思達克財經新聞
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