香港股市 將在 6 小時 34 分鐘 開市

《大行報告》野村:內銀首選工行(01398.HK) 升建行(00939.HK)評級至「買入」

野村發表研究報告指,內銀自去年2月以來股價累升62%,其中升幅最大為招行(03968.HK)、工行(01398.HK)及建行(00939.HK)。內銀上半年股本回報率達15.4%,相對美國銀行去年股本回報率9.2%、歐洲銀行的4.1%及日本銀行之6.8%,內銀盈利能力明顯較高,惟其2017年巿帳率約0.8倍顯示其估值低於歐美銀行及僅僅高於日本銀行。

該行認為,內銀在經過供給側改革及去槓桿化進程後,相信其正面對較國際銀行順利之信貸週期,並將迎來價值重估,但銀行之間的差距將擴大。整體而言,主要不良貸款行業如批發及零售、製造業及礦業等相信已走出谷底,中小企質素改善及融資需求也有復甦。

盈利能力方面,該行相信四大行下半年淨息差將較上半年擴闊4點子至2.14%水平,中小型銀行則將收窄2點子至2.02%水平。相信定向降準最大贏家將是建行、工行及招行。重申首選工行、中銀香港(02388.HK)及中國信達(01359.HK),潛在上行空間分別達25%、20%及31%。建行評級則自「中性」上調至「買入」。(vi/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com