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《大行報告》野村:內需股經上升後要個別選 薦5隻落後股

野村發表報告指,內需股股價抽升後,2018年對行業需要個別選股,並較傾向估值較落後股份、長遠而言,選取可受惠內地消費升級的股份,而該行推薦的5隻股份,分別為恆安國際(01044.HK)、六福集團(00590.HK)、申洲國際(02313.HK)、新秀麗(01910.HK)及日清食品(01475.HK),五隻股份均予「買入」評級。

該行認為,在個人護理行業中喜歡恆安國際多於維達(03331.HK),主要因為恆安在三項主營分部均有新產品,另外亦可受惠其「阿米巴」模式的改革,故有信心2018財年其銷售及盈利增長分別可達8.4%及12.6%,予其目標價92.5元。

在中港零售市場上,該行看好六福集團,予目標價為39.6元,主要相信公司可受惠其特許經營的商業模式、穩健的同店銷售增長及香港租金減少等,相信長遠而言可受惠產品組合改變。

在運動服裝及代工行業方面,野村看好申洲國際,予目標價為83.7元,認為公司在越南的營運擴張、加上Flyknit第二代銷售開始有表現,料今年其銷售增長及盈利能力可繼續改善。該行亦預期新秀麗今年收入增長將加速,主要因為今年首季推出的春夏新品及營銷開支增加,看好其EBITDA利潤率亦有上行空間,予其目標價39.5元。

另外,該行預期日清食品於2017至2019財年淨利的年複合增長率可達11%,予其目標價4.1元,相當預測今年市盈率21.8倍,對比業康師傅(00322.HK)及統一企業(00220.HK)預測平均今年市盈率32倍,認為現時日清食品現時估值嚴重被低估,其撇除淨現金後相當市盈率6.4倍。(el/w) ~

阿思達克財經新聞
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