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《大行報告》野村:ASM太平洋(00522.HK)明年前景存挑戰 評級「減持」

野村發表研究報告,指市場對ASM太平洋(00522.HK)業務表現過分樂觀,但該行認為扇出(fan-out)需求仍然有限,而雙鏡頭及表面貼裝技術(SMT)訂單增長或將見頂。

該行指,ASM太平洋第二季盈利及毛利表現強勁,不過銷售表現則差過預期,公司毛利率高達40.2%,較該行預期的39%高,毛利擴張主要受惠於表面貼裝技術(SMT)業務。不過,展望第三季,管理層預期訂單增長趨勢將放緩,主要由於SMT訂單的強勁升勢受到後勤設備及材料業務季節性調整所抵銷。

野村認為,SMT業務今年帶來的正面影響已大致反映於股價,受若干不明朗因素影響,加上今年各業務表現基數較高,預期公司明年業務前景仍受挑戰。該行維持ASM太平洋「減持」評級,目標價90元。(ac/t)~

阿思達克財經新聞
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