《大行報告》高盛升瑞聲(02018.HK)評級至「買入」 上調目標價至198元

高盛發表報告表示，上調對瑞聲科技(02018.HK)投資評級，由原來「中性」升至「買入」，同時將其納入該行「確信買入」名單，將對其未來12個月目標價，由原來97元大升至198元，此相當預測今年市盈率26倍，對比同業約22倍。

該行指，智能手機行業付運量增速，已由2016年年中雙位數字增長(2007年至2015年複合增率40%)，至目前單位數字增長，因相關市場已成熟；但無論如何，瑞聲於近兩年透過產品技術提升，有能力令銷售及盈利增長逾30%。該行相信瑞聲未來仍可藉聲學及鏡頭產品升級，達到持續增長趨勢。

高盛認為，瑞聲近期核心業務可惠Android手機增加立體聲及防水功能，同時拓展鏡頭及射頻外殼等新業務，認為證券同業低估了瑞聲旗下混合鏡頭及射頻外殼應用情況。該行估計，瑞聲旗下聲學產品業務於2017年至2020年收入複合增長率為21%，料其鏡頭業務收入複合增長率為227%。

該行表示，下調對瑞聲預測2017年每股盈利預測由4.66元人民幣(下同)降至4.51元，但將其預測2018年每股盈利預測，由原來6.07元升至6.35元，並上調對其2019年每股盈利預測，由原來6.27元升至8.99元。(wl/da)~

阿思達克財經新聞
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